9月11日上海金属网铝早报

上交易日伦铝收盘于3274.5美元/吨，跌幅2.54%。沪铝主力合约隔夜收盘于24125元/吨，跌幅1.83%。宏观方面，美元下跌提振商品价格；地缘扰动推动及油价上涨支撑铝价。基本面，能源成本上升叠加国内煤炭价格走强，对国内外铝成本存一定影响。国内9月初步预计仍将因铸锭未有增量而维持窄幅去库节奏。含税废铝资源偏紧格局未改，价格持续高位运行，为铝合金提供较强的成本支撑；但下游对高价接受度有限，成本传导受阻，涨价向终端渗透不畅。供给方面，国内临近产能天花板，冶炼利润高位运行，铝供应持稳上行但增量空间或有限。国内终端需求光伏1-7月新增装机同比大幅下行，白色家电9月排产同比继续下滑，新能源汽车内销同比下滑，国内需求整体偏弱待旺季回暖。整体看，现有利多因素或维持铝价偏强运行。宏观等待美联储会议指引以及通胀数据公布，需求端待旺季验证及库存反馈。