10月19日上海金属网铝早报

　　目前铝价区间走势偏弱，上交易日伦铝收盘于3008美元/吨，涨幅0.69%。沪铝主力合约隔夜收盘于23315元/吨，涨幅0.56%。宏观方面，高油价、高通胀叠加经济韧性，美元指数暂未显现明显走弱迹象，对有色金属的估值压制仍在，铝价上方持续面临宏观约束。基本面方面，截止上周国内主流消费地电解铝锭库存量54万吨上下，环比继续去库，但去库力度叫前期有所放缓，铝企铝水比例逐周下降，去库持续性仍待观察；LME 铝库存为 23.81万吨，海外仍处加速去库通道。中东复产与印尼产能投放使远期海外铝供给缺口趋于收窄，旺季进入中后段叠加部分地区现货升水收窄，铝价上行承压、下方支撑弱化。展望来看，当前铝市呈宏观估值压制与基本面去库放缓并存的格局，美元偏强限制上方空间，国内去库力度减弱且海外供给缺口收窄，旺季尾声下现货支撑亦趋弱化，铝价缺乏单边驱动，短期或以震荡为主，方向仍有待海内外库存与宏观预期的进一步验证。