11月3日瑞达期货观点--氧化铝

    隔夜氧化铝主力合约小幅反弹。基本面原料端，几内亚季节性影响逐步消退，土矿供应恢复，矿价小幅松动，港口库存回升。供给端，国内氧化铝运行产能维持高位，新增产能仍有释放，社会库存继续累积，部分高成本产区已出现亏损，后续或将逐步触发被动减产，当前氧化铝供给仍显偏多。需求端，下游电解铝运行产能接近4500万吨天花板，对氧化铝需求增量有限，仅维持刚性采购。整体来看，氧化铝基本面仍处供给偏宽、需求持稳、成本支撑中性偏弱的阶段。